Isi

• Langkah
• Tips

Return on capital (ROIC) merupakan salah satu proporsi terpenting yang harus diperhatikan ketika berinvestasi di sebuah perusahaan. Ini adalah nilai yang mengukur berapa banyak uang yang dapat dihasilkan bisnis dari modal yang digunakan. Biasanya ditampilkan di bagian data fundamental di pialang saham pilihan Anda. Namun, dimungkinkan juga untuk menghitungnya dari laporan keuangan perusahaan.

Langkah

Metode 1 dari 2: Menghitung Pengembalian Modal

1. 

   Kumpulkan laporan keuangan perusahaan. Rumus untuk menghitung return on capital adalah ROIC = (laba bersih + dividen) / total modal. Seperti yang Anda lihat, Anda membutuhkan tiga data, yang masing-masing disajikan dalam laporan keuangan terpisah.
   • Hasil bersihnya dapat ditemukan di laporan laba rugi.
   • Pembayaran dividen ada di laporan arus kas.
   • Total modal dihitung dari neraca.

2. 

   
   
   Ambil hasil bersih untuk tahun laporan laba rugi. Nilai ini biasanya ada di garis bawah. Neraca pendapatan yang ditampilkan diambil dari neraca perusahaan publik terkenal. Ini menunjukkan bahwa hasil bersih untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 1009 setara dengan R $ 11.025.000.000 (perhatikan bahwa angka neraca mewakili ribuan).

3. 

   
   
   Kurangi dividen yang mungkin telah dikeluarkan perusahaan. Perusahaan tidak diharuskan untuk menerbitkan dividen, tetapi banyak yang melakukannya. Jumlah dividen yang dibagikan dapat ditemukan di neraca arus kas perusahaan, di bagian yang berkaitan dengan uang yang timbul dari (atau digunakan untuk) aktivitas pendanaan (atau jaminan serupa).
   • Dividen adalah bagian dari pendapatan perusahaan yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham. Hampir selalu, ini adalah jumlah yang dibayarkan secara tunai, tetapi dapat juga dibayarkan dalam bentuk saham atau properti lainnya.
   • Perusahaan juga dapat memilih untuk menahan pendapatan (untuk diinvestasikan kembali) daripada membayar dividen kepada pemegang saham.

4. 

   
   
   Tentukan total modal di awal tahun. Anda akan mendapatkan informasi ini di neraca. Tambahkan hutang dan ekuitas pemegang saham total (termasuk saham preferen, saham biasa, kelebihan modal, dan laba ditahan).
   • Neraca perusahaan awal tahun 2009 ada di kolom tengah. Menggunakan angka-angka untuk 31 Desember 2008, diketahui bahwa total modal setara dengan R $ 330.067.000.000 (hutang jangka panjang) + R $ 104.665.000.000 (total ekuitas pemegang saham) = R $ 434.732.000.000.
     • Juga, perhatikan bahwa hanya hutang jangka panjang yang disertakan, karena hutang jangka pendek, menurut definisi, adalah hutang yang harus dibayar dalam waktu kurang dari satu tahun. Dengan cara ini, perusahaan tidak akan menggunakan uang yang dipermasalahkan pada tahun itu di mana keuntungan akan diperoleh.

5. 

   Kurangi dividen dari laba bersih dan bagi dengan total modal. Ini memberi Anda laba atas modal. Dalam contoh ini, ROIC setara dengan R $ 11.025.000.000 / R $ 434.732.000.000 = 0,025, atau 2,5%. Artinya, perusahaan menghasilkan pengembalian 2,5% atas modal yang tersedia pada 2009. Total pengembalian modal memperhitungkan dividen dan hasil bersih ditransfer ke laba ditahan.

Metode 2 dari 2: Memahami ROIC

1. 

   Tentukan efektivitas manajemen perusahaan. ROIC mengukur efektivitas perusahaan dalam mengubah modal investor menjadi keuntungan. Perusahaan yang mampu secara konsisten menghasilkan ROIC 10 hingga 15% sangat baik dalam mengembalikan uang yang diinvestasikan kepada pemegang saham dan pemegang obligasi. Saat melihat perusahaan tempat Anda ingin berinvestasi, biaya ini bisa sangat berguna.
   • Carilah perusahaan dengan ROIC tinggi. Semakin tinggi nilainya, semakin mampu perusahaan mengubah uang yang diinvestasikan menjadi keuntungan.

2. 

   Gunakan ROIC untuk memisahkan perbuatan buruk dari perbuatan baik. Katakanlah sebuah perusahaan dengan laba bersih sebesar R $ 500.000 berhutang sebesar R $ 10 juta. Kemudian, ia mulai memperoleh laba bersih R $ 1 juta, meningkatkan hasil bersih sebesar 100%. Jika Anda hanya mengamati pertumbuhan pendapatan, Anda tidak akan menyadari bahwa perusahaan menghabiskan R $ 10 juta untuk menghasilkan pertumbuhan R $ 1 juta ini. ROIC 10%, dalam hal ini, tidak terlalu mengesankan.
   • Ini bisa menjadi analogi yang bagus: pikirkan pemain bola basket. Anda mungkin berpikir bahwa seorang pemain yang mampu mencetak 15 poin dari 20 gerakan per game memiliki waktu yang sangat baik setelah mencetak 30 poin. Namun, jika Anda memperhatikan bahwa dia perlu melakukan 60 gerakan untuk mendapatkan 30 poin itu, Anda mungkin menyadari bahwa permainannya tidak sebaik itu, karena dia kurang efisien dalam gerakannya daripada biasanya.
   • ROIC bekerja dengan cara yang sama. Dalam analogi bola basket, ROIC akan memberi tahu Anda seberapa efisien seorang pemain dalam mencetak poin.

3. 

   Gunakan ROIC sebagai ganti biaya lainnya. Pengembalian ekuitas adalah ukuran pengembalian investasi yang lebih baik daripada pengembalian ekuitas (ROE) atau pengembalian aset (ROA). Ini karena biaya lain ini didasarkan pada data yang tidak lengkap atau mungkin tidak akurat.
   • Berkenaan dengan ROE, jika Anda menginvestasikan R $ 1.000 pada awal bisnis, meminjam R $ 10.000 dan menghasilkan R $ 500,00 setelah satu tahun, ROE setara dengan jumlah besar R $ 500 / R $ 1.000 , 00, atau 50% per tahun. Kedengarannya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan - dan memang begitu. Pengembalian sebenarnya atas modal yang diinvestasikan setara dengan R $ 500,00 / (R $ 1.000,00 + R $ 10.000) = 4,55%, jumlah yang lebih masuk akal.
   • ROA tidak dapat diandalkan. Ini karena perbedaan antara harga barang dan nilai pasarnya pada waktu tertentu.

Tips

• Semakin tinggi pengembalian modal, semakin baik. Hal terpenting yang harus dicari di sini adalah konsistensi. Jika sebuah perusahaan dapat secara konsisten memiliki pengembalian modal 15% atau lebih selama setidaknya 10 tahun, kemungkinan besar itu adalah perusahaan yang sangat baik. Namun, kinerja masa lalu tidak selalu menjamin hasil di masa depan. Selain itu, penting untuk membandingkan laba atas modal perusahaan dengan para pesaingnya, ketika Anda memutuskan di mana akan berinvestasi.